事情：6月8日-10日，2021年我国水博会在武汉举办，威派格带来了“数字赋能，保证乡村供水安全——乡村供水的继续运营和才智监管”的主题论坛讨论。
十四五期间，国家对乡村饮用水改造的推动以及供水管网智能化改造推动了我国才智水务、智能水表职业的开展。依据水利部官方文件的发表，“十三五”期间，全国共完结乡村饮用水安全稳固提高工程建造出资2000亿元，提高了2.59亿乡村人口供水保证水平，其间处理了1710贫困人口饮水安全问题。咱们估计十四五期间，叠加我国水管网的智能化改造进程到来，乡村饮用水出资额或高于十三五期间。
重新认识威派格，威派格从19年年报的二次给水设备研制生产商逐渐转型为2020年年报的才智水务体系集成商：怎么界说“才智水务体系集成商”？首要，“才智水务处理计划”是针对职业痛点，为客户（主要是自来水公司）供给漏损办理、表计自动化办理、水调度体系办理、乡村饮用水办理、供水水厂/排水水厂自动化办理等的完成计划。而咱们界说威派格为“才智水务体系集成商”原因是，威派格为客户供给处理计划（使用体系）的一起，供给智能化改造所需求的设备。威派格是职业稀缺的具有水务智能化改造渠道+智能化设备研制出售的企业。
2021一季报公司初次扭亏为盈，报表端边沿改变初现。咱们估计公司2021年全年订单高增速，乡村饮用水、才智水务办理渠道、才智水厂设备（装配式水厂）、校园及医院供水改造项目为公司带来新维度成绩增量。咱们估计随收入的增加，公司的人均创收将进一步上升、办理/出售费用率将进一步下降。2021Q1公司出售费用率由2020Q1的46.56%下降至36.94%，办理费用率由32.80%下降至17.99%，规划效应开端闪现。
21年公司亮点：乡村饮用水、才智水务办理渠道、才智水厂设备（装配式水厂）为公司带来新维度成绩增量。尽管2020年公司传统二次给水设备和区域加压泵收入占比公司总营收的90%左右，可是咱们估计21年公司在乡村饮用水、才智水务办理渠道、才智水厂设备三个维度为公司拓展营收维度。
盈余猜测：按照咱们对职业和公司未来事务的判别，咱们保持2021-2023年EPS猜测为0.59/0.82/1.19元，对应2021-2023年PE为30/22/15倍，保持“买入”评级。
危险提示：职业竞赛加重带来毛利率下降、公司才智水厂设备推动没有抵达预期的危险等